Западные банки готовятся к доллару по 90 руб.

Активная распродажа нерезидентами российских государственных облигаций связана с ожиданием новой масштабной девальвации. Об этом в интервью Reuters заявил заведующий кафедрой фондовых рынков РАНХиГС Константин Корищенко. Ранее он занимал должность зампреда ЦБ и руководил биржей ММВБ.

Данные Центробанка показывают, что с апреля зарубежные фонды сбросили облигаций федерального займа (ОФЗ) на $6,7 млрд, установив исторический рекорд. Как пояснил Корищенко, сама по себе проблема ОФЗ не столь велика. Нерезиденты держат бумаги на 2 трлн руб., тогда как у отечественных банков имеется 4 трлн руб. свободных денег, размещенных на депозитах в ЦБ или в его бумагах.

«Подушка безопасности» свидетельствует о том, что с гособлигациями «ничего катастрофического не произойдет», говорит Корищенко. К тому же разрабатываемый в США закон о санкциях запрещает только покупку новых правительственных бондов и не обязывает продавать приобретенные бумаги.

Причина выхода иностранцев из ОФЗ непосредственно связана с динамикой российской нацвалюты, считает Корищенко. Дело в том, что инвесторы, покупая рубли, не страховались на случай обрушения курса. Пренебрегая хеджированием, они увеличивали доходность carry-trade. Сейчас иностранцы «боятся, что когда они будут выходить через полгода-год, рубль может быть 70-80-90 за доллар».

У рубля, по словам Корищенко, нет другого пути, как вниз. Он обречен на слабость, поскольку в стране нет влиятельных экономических агентов, которые умеют и желают его укрепить.

«Экспортеры – за слабый рубль, бюджет – за слабый рубль, Центробанк – за стабильные резервы, а банки – это flow-трейдеры, они не имеют четкой позиции в отношении слабости или силы рубля, они играют на движении рубля. И только население заинтересовано, и то не все, в сильном рубле. Отсюда получается, что при прочих равных, если никто ничего не будет сознательно делать, рубль, скорее всего, должен слабеть», – резюмировал Корищенко.

Источник: mt5.com